茅台、宁德期间齐在用的分析法人妖 泰文，5分钟学会！‌

大家好，我是教你看懂财报的喜悦课代表。

许多一又友炒股总亏钱，其实是因为没看懂公司的“体检报告”——财务报表。今天我用最直白的大口语，教你收拢‌财富欠债表、利润表、现款流量表‌中最关节的6个标的，就像用X光扫描公司内脏，遁入雷股，收拢牛股！

一、财富欠债表：公司的“健康体检表”

（重心看“欠些许债”和“家底厚不厚”）

1. ‌财富欠债率 = 总欠债 / 总财富‌

‌程序‌：制造业<60%，互联网<40%（茅台只须22%）

‌风险辅导‌：

欠债率倏得飙升→可能借债续命（如某房企欠债率超90%）

但金融、地产行业欠债高属于闲居

2. ‌流动比率 = 流动财富 / 流动欠债‌

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‌程序‌：>1.5（宁德期间2023年为1.8）

‌作用‌：判断公司能否还上短期债务

‌避雷口诀‌：“流动比率小于1，工资齐发不出去”

‌案例‌：某耗尽公司欠债率75%+流动比率0.9，效果债务暴雷股价腰斩。

二、利润表：公司的“获利才调收获单”

（重心看“真利润”和“可捏续性”）

3. ‌毛利率 =（收入 - 资本）/ 收入 ×100%‌

‌程序‌：白酒80%+（茅台91%），制造业20%+

‌中枢逻辑‌：毛利率高=护城河深（手艺/品牌控制）人妖 泰文

‌危境信号‌：毛利率逐年着落→打价钱战撑不住了

4. ‌净利润含金量 = 预备现款流净额 / 净利润‌

‌程序‌：>1（理思景色是赚1元利润笔直1元现款）

‌拆穿假利润‌：

比值<0.5→可能靠赊销作念高利润（某讲明公司暴雷前比值仅0.3）

捏续为负→赚的是“纸面华贵”（如部分新动力车企）

‌口诀‌：“毛利要高还要稳，现款笔直才是真”。

三、现款流量表：公司的“血液检测报告”

（重心看“钱从那儿来，花到那儿去”）

5. ‌预备现款流净额‌

‌好公司特征‌：长年为正（贵州茅台不时10年正流入）

‌避雷指南‌：

预备现款流为负→主业亏钱（如某生鲜电商烧钱彭胀）

但彭胀期企业可能短期为负（需纠合行业阶段判断）

6. ‌解放现款流 = 预备现款流 - 必要投资‌

‌作用‌：判断公司是否过剩钱分成或研发

‌牛股基因‌：解放现款流捏续增长（腾讯年解放现款流超千亿）

‌警惕罗网‌：恒久解放现款流为负→可能沦为“融资机器”

‌案例‌：某光伏企业利润增长但解放现款流-20亿，股价跌去70%。

四、实战：3步锁定优质公司（以茅台为例）

‌先看财富欠债表‌：财富欠债率22%，流动比率3.2→家底厚、无债务风险

‌考据利润质料‌：毛利率91%，净现比1.1→利润真确且暴利

‌核查现款流‌：年预备现款流700亿，解放现款流500亿→印钞机格式

‌对比暴雷公司特征‌：高欠债+低毛利+现款流为负→随时可能崩盘

五、蹙迫提醒：财务标的要“三看三不看”

‌三看‌：

看不时3年趋势（是否恶化）

看行业对比（地产和白酒程序不同）

看标的联动（利润涨但现款流跌？有猫腻！）

‌三不看‌：

不看单一标的（如只看利润忽略欠债）

不保管帐手法调遣的数据（如“扣非净利润”）

不看倏得变脸的公司（如第四季度功绩诡异暴增）

结语

财报就像公司的“体检报告”，6个中枢标的即是关节的“健康标的”。

记取口诀：“欠债率要稳，毛利现款要真，解放现款流才是亲男儿”。疏稠密众用这个措施分析捏仓股，你会发现：有些公司看似低廉，实则ICU；有些公司价钱高，但能长牛。

‌原创声明‌：本文说起个股仅作案例参考人妖 泰文，不组成投资冷落。

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